Ad agosto i fallimenti aziendali negli Stati Uniti sono aumentati per il quarto mese consecutivo, raggiungendo il livello più alto dal 2020. Lo attestano i dati di S&P Global Market Intelligence, che hanno rilevato 76 istanze di fallimento mensili tra le grandi aziende pubbliche e private, rispetto alle 71 di luglio. Da inizio anno, le istanze di fallimento sono state 524 fino alla fine di agosto, il numero più alto dal 2010.
I dati includono aziende con debito pubblico e attività o passività di almeno 2 milioni di dollari, oppure aziende private con attività o passività di almeno 10 milioni di dollari al momento della presentazione della domanda di fallimento.
Quest’anno le aziende stanno lavorando per rifinanziare ingenti quantità di debito in scadenza, emesso a tassi di interesse più bassi nel decennio precedente, compresi i tassi molto bassi disponibili nel 2020 e nel 2021 durante la pandemia. Il rifinanziamento avviene in un contesto in cui i tassi di interesse chiave, come il tasso di riferimento della Federal Reserve statunitense e i rendimenti dei titoli del Tesoro USA, rimangono elevati. Questo ha messo sotto pressione le aziende con un elevato indebitamento, bilanci deboli o esposte a mutevoli tendenze di spesa al consumo.
Secondo i dati di Market Intelligence, le aziende statunitensi hanno ridotto il debito nel secondo trimestre e i debitori potrebbero ottenere sollievo nei prossimi mesi, poiché si prevede che la Fed riprenderà a tagliare i tassi di interesse. Tuttavia, l’impatto di questi tagli potrebbe essere limitato se i rendimenti dei titoli del Tesoro a media e lunga scadenza non diminuiranno parallelamente all’allentamento della politica monetaria della Fed.
Le istanze di fallimento si sono concentrate in settori specifici e la domanda di credito societario da parte degli investitori è stata robusta grazie agli elevati rendimenti, ai solidi utili aziendali e alla percezione di un basso rischio. Questa propensione degli investitori ha incluso la domanda di debito emesso da società speculative-grade con rating creditizio inferiore a BBB-.
Iscriviti alla newsletter: https://www.bebankers.it/newsletter/
