Intesa Sanpaolo ha rivisto al rialzo il target price su Banca Ifis, portandolo a 27,6 euro per azione dai precedenti 25,5 euro. La raccomandazione «Buy» è confermata, con un potenziale di crescita del 27%. Il titolo continua a essere sostenuto da una remunerazione per gli azionisti ritenuta elevata, con un rendimento da dividendo (dividend yield) superiore al 10%.
Le nuove valutazioni tengono conto delle stime aggiornate dopo l’acquisizione di illimity e prevedono una crescita graduale degli utili. Il risultato netto atteso è di 171 milioni di euro nel 2026, 193 milioni nel 2027 e 211 milioni nel 2028. Il quadro prudenziale non include le possibili sinergie di ricavo derivanti dall’integrazione, ancora incerte nei tempi e nell’entità.
Secondo gli analisti, il 2026 sarà un anno di transizione, con un primo semestre più debole a causa delle attività di integrazione e riduzione del rischio. La seconda metà dell’anno dovrebbe invece mostrare un rafforzamento, con l’emersione dei benefici operativi.
Sul fronte patrimoniale si prevede stabilità del coefficiente CET1 intorno al 13,5%, un miglioramento progressivo della redditività, sinergie di costo concentrate principalmente nel 2027 e contributi positivi al margine di interesse derivanti dal rifinanziamento.
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