L’acquisizione di coeo ha avuto un impatto significativo sui conti di doValue. Nei primi nove mesi del 2026 sono cresciuti sensibilmente l’Ebitda e i ricavi ma, allo stesso tempo, anche il debito e la leva finanziaria hanno registrato un incremento rilevante. Nel complesso, il gruppo di credit management ha chiuso i conti dei primi nove mesi dell’anno con una perdita di 27 milioni di euro (contro il rosso di 7,7 milioni nei primi nove mesi del 2025).
Il risultato dei nove mesi, esclusi gli elementi non ricorrenti, è positivo per 5,5 milioni di euro (11,6 milioni nello stesso periodo dell’anno precedente). Nel terzo trimestre, si legge in una nota, ha avuto un impatto una tantum pari a 7 milioni di euro il rifinanziamento del term loan. Nei nove mesi, i ricavi lordi sono cresciuti del 19% a 482 milioni di euro e l’Ebitda, esclusi gli elementi non ricorrenti, del 15% a 157 milioni.
Guardando ai volumi dei primi nove mesi del 2026, doValue ha conseguito 4,3 miliardi di euro di nuovo business in termini di GBV, di cui 2,1 miliardi da nuovi mandati e 2,2 miliardi da contratti di forward flow (impegni di cessione ricorrenti). Nel terzo trimestre, il nuovo business è stato pari a 1,2 miliardi di euro, ripartito in modo equilibrato tra nuovi mandati e forward flow.
Il nuovo business ha ampiamente compensato la naturale riduzione del portafoglio in servicing. Al 30 settembre 2026, il Gross Book Value complessivo del gruppo si è attestato a 131 miliardi di euro, sostanzialmente stabile rispetto ai 133 miliardi di euro di fine 2025, rettificato per la variazione del perimetro Santander. Le note dolenti, come si diceva, riguardano il debito. doValue a fine settembre ha registrato un raddoppio del debito netto a 881,9 milioni di euro (+101%), con una leva finanziaria passata dall’inizio dell’anno da 2x a 3,1x.
Per limitare la crescita dell’indebitamento e riportare la leva finanziaria a 2,6x, il gruppo ha deciso di cedere il portafoglio di proprietà del business delle digital collection entro la fine del 2026. Il processo di vendita, già annunciato, è in fase avanzata: gli investitori sono stati individuati, sono stati ricevuti impegni non vincolanti e la fase negoziale è stata completata. La struttura dell’operazione è attualmente in fase di finalizzazione con i consulenti legali, con il completamento previsto entro la fine dell’anno.
Finché il portafoglio rimane in bilancio, continua comunque a generare cassa per il Gruppo, contribuendo con 31 milioni di euro alla cash collection del terzo trimestre.
Iscriviti alla newsletter: https://www.bebankers.it/newsletter/
