Le esposizioni delle principali banche europee verso il private credit hanno continuato a crescere, pur restando complessivamente contenute rispetto al totale degli impieghi, riferisce Radiocor. È quanto emerge da un’analisi di S&P Global Ratings, che ha osservato un progressivo aumento del settore, ma senza segnali, al momento, di rischio sistemico immediato per il comparto bancario.
Secondo le stime, i sette maggiori istituti europei hanno accumulato esposizioni verso fondi di private credit per circa 108 miliardi di euro, pari a una quota intorno al 2% dei portafogli crediti complessivi. L’esposizione è risultata concentrata su pochi grandi gruppi bancari e generalmente caratterizzata da livelli di loan-to-value considerati moderati.
Tra i principali player figurano Deutsche Bank e BNP Paribas, seguite da Barclays, Société Générale, HSBC e Banco Santander. La distribuzione ha evidenziato differenze significative tra istituti, con alcuni casi di esposizioni più rilevanti in termini relativi.
Il rischio principale riguarda la forte concentrazione dei finanziamenti dei fondi nel settore software e nelle società tecnologiche, che ha aumentato la sensibilità del comparto alle fasi del ciclo economico e alla competizione legata all’intelligenza artificiale.
S&P ha segnalato la possibilità di un graduale deterioramento della qualità degli attivi dei fondi di private credit, con possibili effetti sulle banche attraverso maggiori accantonamenti, pur in presenza di casi ancora limitati e non sistemici.
Le esposizioni risultano in larga parte garantite e storicamente caratterizzate da perdite contenute, motivo per cui il settore non viene considerato una fonte di rischio sistemico per il sistema bancario europeo. Resta però una crescente cautela degli istituti, che hanno iniziato a rivedere le esposizioni e a ridurre la propensione a nuove operazioni, mentre le autorità di vigilanza hanno intensificato il monitoraggio del comparto.
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